【科创金融】“股贷债保担”一体化联动 上海科创金融服务形成“飞轮效应”

为引导各类资源有力支持上海建设具有全球影响力的科技创新中心，中国人民银行上海总部近年来通过建立上海科创金融联盟等举措，协同政府、银行、证券、保险、股权投资、孵化器等各方，探索完善“股贷债保担”联动的科创金融生态，为科技型企业提供全生命周期的多元化接力式金融服务。

对于“股贷债保担”联动的优势，英韧科技股份有限公司（以下简称“英韧科技”）融资经理周婷深有体会：“通过信贷和股权投资方面的资金支持，交行帮助我们充实了流动性，助力企业业务发展。同时，为我们提供更多元的产品和服务，进一步提升信贷额度，再加上交行‘科创朋友圈’中的其他资源，互相联动形成‘正向飞轮’，银企合作不断迈向新的广度和深度。”

“我们作为初创企业，除了人力成本外，还要研发新产品、购买新设备，需要持续的资金投入。如果通过股权融资，股东们面临股权稀释的困扰；通过银行贷款的话，我们规模比较小，技术又难看懂，很难贷到款……没想到这次工行为参赛企业专门定制了融资产品，解了我们的燃眉之急。”第十届“创客中国”上海中小企业创新创业大赛近日举行，某参赛生物医药企业人士如是说。工行上海市分行为参赛企业定制覆盖初创期至成熟期的“启航”系列专属金融服务方案，包括50亿元专项融资额度、20亿元股权投资额度、100位“企业家加油站”专属服务名额，并配套信贷授信、利率优惠、结算套餐减免等一系列服务，以“全周期、全链条”服务助力科技型企业破浪前行。

根据上海科创金融联盟去年发布的《上海金融助力新质生产力发展三年行动计划》，上海计划在三年内通过股权、贷款、债券、保险等累计投放2万亿元，并通过探索综合金融服务创新模式等五方面举措，为科技型企业提供全生命周期的一站式综合金融服务。

无论是“股贷债保担”“股贷债保租”“股贷债租托”，还是其他金融产品和工具的组合，一站式服务都是其内核，不因企业生命周期阶段或金融需求维度的变化而缺位或断片。

中行上海市分行联动集团综合经营公司，打造“中银特色投贷联动”业务模式，并推出中银科创生态伙伴计划，积极打造以服务科技型企业为核心的科创生态圈和多元化接力式金融服务。某智能科技有限公司是一家主营智能驾驶芯片的独角兽企业，由于研发周期长，企业在发展过程中面临较大的资金需求。在深入了解企业的核心技术优势、市场前景以及面临的困难后，中行上海市分行发挥集团综合化优势，联动中银投，为企业提供股权融资、资金结算、跨境投资等金融服务，并协助企业成功登陆港交所。

此外，建行上海市分行推出“建·沪链”科技产业金融“股贷债保”联动方案，包括商业银行联动投资机构、联动证券公司、联动债券票据、联动保险担保以及“股贷债保”一体化服务，为科技企业构建全方位多元化接力式综合金融服务体系。农行上海市分行打造“投贷债服顾”一站式、全方位、多层次的科技金融服务体系，已累计与超过200家专精特新企业签订认股安排权协议，联动农银集团子公司投资上海科创企业股权，构建直接融资和间接融资结合、存量与增量统筹、融资与融智并举的服务架构。交行上海市分行发挥集团总部在沪、子公司集聚上海的优势，围绕科技型企业的多元需求，提供覆盖股权融资、债券融资、融资租赁和定制化托管等在内的“股贷债租托”一体化金融服务方案。浦发银行上海分行秉承“商行+投行+生态”理念，打造“股债贷保租孵撮联”一体化综合金融服务模式。

英韧科技是一家专注于存储技术，通过自主研发、赋能芯片设计和系统应用方案的高科技公司。周婷介绍：“我们属于集成电路行业内比较典型的轻资产、技术密集型企业，特点是研发人员占比高、研发投入大，固定资产等可抵押物较少。按照银行传统授信逻辑，能获得的授信额度不会太高，这就需要银行了解科技型企业的核心优势和创新价值，基于对企业未来的预期进行投资。”

交行上海市分行得知英韧科技的融资需求后，为该企业量身定制了一套综合金融服务方案，发挥集团“投贷联动”优势，不仅为企业提供了近亿元的债权支持，还通过与集团子公司交银资本联动完成对企业近2亿元债转股，并同步匹配千万元级股权投资。

“传统银行以营收、税收、利润等作为核额的标准。如果沿用这种授信逻辑，大量的科技型企业都无法列入服务对象。”交行上海市分行科技金融部负责人周天宇介绍。有鉴于此，交行上海市分行对于初创期科技型企业，推出“人才贷”；对于成长期科技型企业，推出“科创智慧知产贷”线上产品。“去年4月上线至今，‘科创智慧知产贷’已为约1400户科创客户提供授信额度超68亿元，产品贷款余额超过50亿元。”周天宇表示。

在中国人民银行上海总部的推动下，上海科创金融联盟等多方积极探索科技金融投贷联动合作，发挥协同优势支持硬核科技企业。例如，五大国有商业银行上海市分行和三大头部证券公司创设“5+3”科创金融核心联盟战略合作机制，加强“商行+投行”科技金融协同赋能，深化在股权债权联动、创新综合科技金融服务、共建科技金融生态共享平台等领域的合作。

中国人民银行上海总部鼓励金融机构与政府投资基金开展业务合作，支持7家商业银行对上海市未来产业基金直接投资及其子基金投资项目联合提供700亿元投贷联动专项授信额度。交行上海市分行依托与上海国投签署的专项战略协议，赢得100亿元未来产业基金的GP开户，为上海国投先导母基金对接子基金GP，并为上海国投定制“国投贷”产品。工行上海市分行通过“集团牌照+属地分行”模式，累计运用250亿元股权投资资金，融入规模超500亿元的上海国资并购基金矩阵，并以股权投资支持“上海硬核科技企业TOP 100榜单”中的19家企业。

此外，上海科创金融联盟成员单位携手上海市融资担保中心、上海市创投协会、保险公司推出“新动力贷”。该产品专为新质生产力企业设计，通过优化金融服务流程，提供“股贷债保担”多元化融资方式。通过利用中国人民银行的科技创新和技术改造再贷款、支小再贷款、“沪科专贷”及“沪科专贴”等再贷款再贴现货币政策工具，“新动力贷”将为科技型企业提供低成本资金。中小企业的信用担保额度最高可达2000万元，并且担保基金的累计代偿比例提高至5%。今年一季度，“新动力贷”发放2180余笔，金额共计92.84亿元。

为鼓励科技金融风险共担、收益共享，中国人民银行上海总部推动三批次“点心贷”等合作共享类科技金融产品路演展示、联合贷款。近期，上海科创金融联盟发布《上海金融支持瞪羚企业和独角兽企业创新发展倡议书》，促进“股贷债保担”联动服务科创企业全生命周期融资需求，力争年内实现对瞪羚和独角兽企业金融服务全覆盖。此外，10家在沪银行与浦东创投共同推出“创新贷”，提供“投贷联动”授信产品包，满足不同阶段科技型企业项目的融资需求。上海科创金融联盟还与53个特色产业园区、7家高质量孵化器达成战略合作，形成“园区+资本+技术”的生态闭环。

“交行从一开始就为我们对接集团内资源和科技领域的资源，包括股权投资机构，这是在本职工作以外提供了更多增值服务。我们此前作为交银资本已投企业与其共同参加上海科创金融联盟多方合作签约，也是‘债权融资+股权融资’等综合化服务的受益者。”周婷表示。