5月20日，六家国有银行和招商银行同步下调了存款挂牌利率，活期存款、定期存款利率均有下调。其中，活期存款利率下调至0.05%，1年期整存整取定期存款利率下调至0.95%。
随着更多银行跟进此轮利率调整后，一年期存款或将告别“1时代”。
对于老百姓来说，利率下行周期应如何理财？
短期高息理财产品受追捧
经济导报记者在调查中发现，受存款利率下行及股市回调影响，投资者更倾向于中低风险、流动性高的短期理财产品，如货币基金、同业存单基金、短债基金、国债逆回购等。
“我们今天（5月20日）刚调整了存款挂牌利率，目前情况相对平稳，大多数储户就是问问。以当前最新利率计算，若存入20万元，3年总利息相较之前将减少1500元。”5月20日，济南一家国有银行的理财经理刘正华向经济导报记者表示，“其实客户心里有预期，之前也认为存款利率会降，只是不知道具体会在哪天执行。”
刘正华告诉经济导报记者，从5月20日当天的情况看，“存款搬家”的情况尚未出现，但已经有不少储户询问何种理财产品收益相对稳定。
“现在比较受追捧的是短期高息理财产品。”刘正华表示，“这种产品的期限多为6个月以内。”
普益标准研究员杨国忠在接受媒体采访时表示，近期的理财产品变化趋势主要受到小长假和经济预期影响。节假日理财一直以短期为主，目标是节假日前吸收资金，假日过后尽快将收益返给投资者。宏观经济方面的影响主要是降息预期落地，今年以来不少银行已经出现存款利率倒挂的现象。
“近期一些预期高收益产品出现，也吸引了不少投资者的目光。”一家股份制商业银行的理财经理胡巧容向经济导报记者表示，“像我们代销的一款3年封闭期固收类产品业绩比较基准上限达6.8%，还有一款代销的现金管理类理财产品最高7日年化收益也达到了3.53%。”
“未来一段时间，市场利率仍然处于下行趋势，存款利率还有可能继续下降。投资者可从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合个人和家庭的资产配置。”济南一家资产管理公司的高级规划师李娜在接受经济导报记者采访时表示。
“对于普通人来说，除了存款外一般没有更好的投资渠道。除了定期存款，还可以尝试银行的结构性存款和稳健型理财等产品搭配。另外，储蓄国债也符合此类客户配置偏好。对于风险承受能力相对较强的投资者，可以适当配置ETF基金以及高收益高风险理财产品。”李娜说道。
“固收+科创权益”将成热门选择
“我们近期主推的两款理财产品都是‘固收+科创’权益类产品，风险等级为中风险，卖得还不错。”胡巧容表示，“权益市场行情较好时，投资者如果想在稳健的前提下适度参与A股市场，追求一定收益，可以适当配置这类产品。”
胡巧容告诉经济导报记者，近期，咨询和购买含权理财产品的客户较多。其中有相当一部分客户持有主要投向债权类资产的理财产品。“受债市波动加大等影响，这些客户正在考虑是否赎回债权类资产的理财产品，换成含权类理财产品。”
李娜告诉经济导报记者，从近期产品策略来看，“固收+”类、混合类与权益类理财产品发行量逐步提升，尤其“固收+科创权益”混合类产品正在成为理财机构布局的重点方向。
普益标准研究员李雯嫣也认为，在低利率环境下，“固收+”产品成为理财市场的热门选择。该类产品以固定收益类资产为基础，搭配一定比例的权益类资产、衍生品等其他资产，在保障稳健收益的基础上增厚产品整体收益。
据Wind数据统计，2025年2月至5月15日，25家理财公司对上市公司调研总次数达992次，调研个股个数达866家，其中创业板、科创板企业调研个数合计超430个。上述25家理财公司中，宁银理财、兴银理财、招银理财调研次数均超120次，兴银理财、招银理财调研创业板、科创板上市企业个数占调研个股总数比均超过50%。
邮储银行研究员娄飞鹏表示，理财公司是服务实体经济的一支有生力量，政策也积极鼓励支持理财公司资金入市，丰富资本市场耐心资本来源，理财公司积极调研上市企业，有助于推动资金入市，更好地服务实体经济。
与此同时，近来科创类上市企业业绩表现突出，也成为推动理财公司积极参与调研及投资的关键。
在李娜看来，低利率环境下固收类资产收益持续承压，理财公司亟须通过权益投资增厚收益，科技型企业作为“新质生产力”代表，具备高成长性和政策支持优势，成为重点布局方向。“已经有多个银行理财公司明确将科技板块作为核心配置方向，反映出政策导向与市场化需求的共振。”
不过李娜表示，尽管理财公司对科创型企业为标的的权益类资产配置明显增强，但仍面临多重挑战。“一方面是投资者仍普遍偏好低波动产品，对权益类产品的‘保本’预期尚未完全转变。科创企业估值波动大、投资周期长，可能加剧产品净值波动。另一方面，理财公司的权益投研体系尚在培育阶段，专业人才储备不足。部分机构通过委外投资或依赖量化模型，但主动管理能力仍需提升。”
（大众新闻·经济导报记者 刘勇）
