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中国私募股权投资额创下10年新高,科技行业仍是风口
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来源:上观新闻 作者:张煜 2022-04-27 17:23
摘要:同时,募资和退出规模在下降。

今年以来,新冠肺炎疫情在全球范围内反反复复,俄乌战争的爆发给世界经济复苏增加了更多不确定性,那么,投资市场哪里热?贝恩公司26日发布《2022年中国私募股权市场报告》认为,目前,中国仍是全球私募股权引人瞩目的市场之一。2021年,中国私募股权市场年投资交易额创下10年新高,达1280亿美元。

报告显示,中国市场的投资交易额和交易量均保持活跃,成长型投资继续主导投资市场,占全年交易总额的65%。交易倍数也连续第二年上升,从2020年的17.4x上升到18.3x。2021年下半年投资热点转向半导体、电动汽车和可再生能源,而传统线上服务和电商行业逐渐降温。

相对于投资交易额的攀升,募资和退出规模却在去年下半年大幅下降,创下5年新低,市场呈现“两级分化”的局面。贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权和兼并收购业务主席周浩表示,尽管去年的交易数字非常亮眼,私募股权投资者仍需加倍努力,找到最可行的成功之路。“比如,明确价值创造的抓手,进一步关注符合政策风向的行业选择,并在商业尽调中加强风险评估和下行保护。”

展望2022年中国私募股权市场,报告指出“面临不少挑战”。调研显示,在当前市场环境下,政策不确定性加重了投资者的担忧情绪。由于投资者观望情绪较浓、股票市场回调所引起的卖方和买方之间估值预期的差距拉大,投资交易活动或将放缓。此外,赴美IPO监管预计维持收紧,退出市场因此持续承压。

“2022年,投资交易活动可能会放缓,因为投资者对一系列问题的担忧情绪加重,但这也会为私募股权投资者创造买入机会。”贝恩公司全球合伙人浦晓颖指出,私募股权基金之间的交易可能出现买入机会,因为GP(普通合伙人)面临退出期限,赴美IPO不再是优先的退出途径,同时香港股市的估值对于不同行业影响不一。

根据调研,科技行业依然占据风口高地,且热度不减。值得注意的是,ESG(环境、社会和公司治理)不仅成为投资标的热点行业,同时成为各个商业尽调中的重要组成部分。

报告建议,为了应对挑战,投资者应优先考虑政策受益行业中具有吸引力的资产,同时在商业尽调过程中深入评估监管风险。此外,投资者应针对补强并购和成本优化等获利驱动因素,量身打造价值创造计划。同时,应探索所投企业赴港IPO和同私募股权基金或战略投资者进行交易等其它的股权退出途径。

栏目主编:樊江洪 文字编辑:樊江洪 题图来源:图虫创意 图片编辑:雍凯
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