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“活钱”不多,融资成本偏高,中小企业现金流问题怎么解决?
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来源:上观新闻 作者:张煜 2022-03-24 13:33
摘要:经济学家林毅夫、黄益平提建议。

长期以来,在我国的国民经济中,中小企业都扮演着“56789”的角色,即贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP经济总量、70%以上的科技创新成果、80%以上的就业岗位以及90%以上的新增就业,是推动中国经济发展的重要支撑力之一。

但最近,受疫情反复、国际局势动荡等多方面因素影响,“56789”的日子逐渐艰难起来。有中小企业主在社交平台上“倒苦水”:没想到2022年才是更困难的一年,现金流快撑不住了。

企业“活钱”不算多

近日,北大国发院副院长、北大数字研究中心主任黄益平教授在接受解放日报·上观新闻采访时指出:“我们与很多企业家交流时发现,大家都感觉在现金流上有很大的压力,尤其是中小企业。”

企业的现金流困境也反映在宏观数据中。根据中国人民银行发布的报告,今年1月份,社会融资规模增量为6.17万亿元,同比增长约19%。截至1月末,狭义货币(M1)余额同比下降1.9%,剔除春节错时因素影响,M1同比增长约2%。

“这组数据显示,虽然社会融资规模增加很多,但狭义货币余额没有怎么增长,说明‘活钱’不是很多。这意味着,短期内,企业手上能动用的钱或愿意动用的钱不是很多,即现金流有压力了。”黄益平分析。

现金流有压力对企业来说并不是好事。比如,一些房地产开发商在2021年出现的违约问题就由现金流引起,而非资不抵债。 一位企业主说:“资金链断裂就会引发违约,即使资产负债表健康,企业也有可能破产。”

中小企业有压力

为何中小企业的现金流问题值得关注?黄益平表示,这些也体现在数据中。2017年底,国有企业的平均资产负债率为60.4%,民营企业的平均资产负债率为51.6%,显著低于国有企业。新冠疫情发生两年多来,民营企业的资产负债率显著上升。截至2021年底,国有企业的平均资产负债率下降至57.1%,而民营企业上升至57.6%,反超国有企业。

他强调:“出现这样的变化,一方面是因为民营企业的融资环境变得更加宽松,另一方面说明民营企业的现金流压力在逐步增大。”

此外,在利率方面,根据官方数据,2021年,我国中小企业的平均贷款利率为5.6%,是以LPR为基准;国有企业的平均贷款利率约为3.8%。这说明中小企业的还本付息压力高于国有企业。

黄益平说:“在我国,大多数中小企业为民营企业,因此中小企业的现金流问题更需要在今年被关注,也包括贷款利率。”

政策帮扶作用大

我国市场主体大约1.5亿家,中小企业占多数。疫情以来,国家出台了很多稳定中小企业的财政货币政策,并且取得一定成效,也支撑了我国经济社会发展。今年政府工作报告继续提出,要制定众多稳定中小企业的相关政策。比如,综合考虑为企业提供现金流支持、促进消费投资、大力改进增值税留抵退税制度;扩大政府性融资担保对小微企业的覆盖面,努力营造良好融资生态;用好普惠小微贷款支持工具,增加支农支小再贷款,优化监管考核,等等。

“考虑到中小企业可能遇到的现金流问题,在已经出台的相关政策基础上,还可以考虑以下措施。”黄益平建议,一方面要通过财政和货币政策进一步降低中小企业的融资成本,比如政策性贷款或者财政贴息。

另一方面,要帮助中小企业缩短应收账款账期。调研显示,中小企业的现金流风险还源自应收账款账期延长。“大多数情况下,应收账款账期延长是因为大企业欠中小企业的钱。这些大企业中,又有很大一部分是国有企业。因此,政府应该引导国有企业设立合理账期,帮助中小企业一同避免现金流风险。”

“此外,稳定市场主体除了要鼓励发明式创新,还应该继续鼓励中小企业消化吸收再创新。中国目前的高新技术产业占制造业比重只有15%,仍在追赶发达国家的路上。”北大国发院名誉院长、北大新结构经济学研究院院长林毅夫说:“过去40年,消化吸收再创新是我国取得快速发展的法宝,现在也不能丢掉。所以,今年我国应该继续出台相关政策,支持传统成熟产业做好消化吸收再创新,把增长潜力发挥出来。”

栏目主编:樊江洪 文字编辑:樊江洪 题图来源:图虫 图片编辑:苏唯
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