我的位置: 政情 > 北京来信 > 文章详情
美联储加息后,人民币会否贬值?出口会否抑制?资本会否流出?
分享至:
 (114)
 (0)
 收藏
来源:上观新闻 作者:张煜 2022-03-17 21:40
摘要:中国经济基本面最重要。

北京时间今天(17日)凌晨,美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点,至0.25%至0.5%之间。这是2018年12月以来,美联储首次加息。 

人民币长期看将保持升值

在本次加息之前,美联储实际上早已释放出强烈而明确的加息信号。美联储主席鲍威尔在记者会上表示,在今年首个加息“靴子落地”之后,预计年内还将加息6次,“紧缩的货币政策对美国经济复苏不会产生影响。” 

伴随美联储加息,国际上众多分析人士开始担忧,美联储加息将导致发展中国家、新兴市场国家的货币贬值,从而不利于这些国家的经济复苏。早前,国际货币基金组织(IMF)也做出风险提示:发展中国家、新兴市场国家一定要在美联储加息之前稳定经济,不然会在加息后受到更严重冲击。 

中国作为最大的发展中国家和全球第二大经济体、第一大贸易国,人民币汇率会受到美联储加息的冲击吗?

北京大学国家发展研究院教授、商务部政策咨询委员余淼杰指出,美联储加息前后,人民币汇率在短期内肯定有波动。但从长期看,人民币还将保持升值态势。 

余淼杰认为,从长期看,支持人民币汇率的主要因素是中国的经济基本面,并不是美元是否加息。“如果中国的经济增速一直高于美国的经济增速,这意味着中国的经济发展也更具潜力,那么市场也就更有信心,资本会流入,相应的人民币币值就会上升。” 

根据中美两国的最新判断,中国预计今年经济增速将保持在5.5%,而美国则把今年经济增速下调至2.8%,中美两国的经济增速差距进一步拉大。植信投资研究院首席经济学家连平也表示,今年1至2月份,国民经济主要指标恢复显著好于预期,国内经济的稳增长对人民币汇率形成基础支撑,将在一定程度上抵御美联储加息波及。“因此,2022年人民币汇率走势以我为主。” 

人民币升值不会影响出口

根据经济学理论,一国货币升值会减少进口,贬值会促进出口。如果从长期看人民币处于缓慢升值通道,那么,这是否对我国外贸出口产生制约影响? 

余淼杰表示,当下,影响中国出口的最核心因素是市场需求,而不是产品价格。“汇率只是影响出口的一个因素,但不是最重要的因素。” 

数据显示,2005年,人民币对美元汇率约为8.3,当下约为6.3,升值近30%。而2005年,中国出口额排名全球第三,但如今已上升至第一,成为全球最大出口国。

“可以换个角度看,不是说人民币升值出口就会下降,而是说如果人民币不升值的话,中国的出口会上升的更快。”余淼杰说。 

不会引发资本大规模外流

美联储的加息,很可能会引发资本回流美国,如果其他发达国家央行跟进加息,则会进一步加大全球资本回流趋势,从而导致全球流动性的收紧。 

如果全球流动性收紧,那么,会引发资本大规模从中国外流吗?

连平表示,随着美国经济的继续复苏以及加息预期之下美元流动性的收紧,这些资金可能会有部分流出,但程度有限。短期内,将在一定程度上影响中国资本流入。“长期看,资本流入可能放缓,但不会出现反转。” 

过去两年,中国经济在疫情中展现出韧性,人民币资产颇受外资机构青睐。同时,中国资本市场开放程度加深,人民币资产成为很多境外资金的“避风港”。统计数据显示,2020年,中国证券投资项下净流入873亿美元。2021年上半年,中国证券投资项下净流入197亿美元。 

连平认为,经历过疫情爆发之后资本市场的大起大落,许多外资机构都认识到人民币资产具有独特的配置价值,中国的经济周期与政策周期与欧美市场的相关性都较低,在资产组合中加入人民币资产,能够有效地分散风险。

栏目主编:樊江洪 题图来源:IC photo 图片编辑:邵竞
上一篇: 没有了
下一篇: 没有了
  相关文章
评论(0)
我也说两句
×
发表
最新评论
快来抢沙发吧~ 加载更多… 已显示全部内容
上海辟谣平台
上海2021年第46届世界技能大赛
上海市政府服务企业官方平台
上海对口援疆20年
举报中心
网上有害信息举报专区
关注我们
客户端下载