今年10月，“第四张报表”的概念横空出世，这是德勤和易观联手讲述的一个“新故事”。

企业的前三张财务报表——资产负债表、利润表、现金流量表，财务人员再熟悉不过，它综合反映的是企业各项业务活动及其资产负债和风险资产管理的状况，但伴随着今年来一些银行业务的数字化、互联网转型，前三张报表所提供的纯财务信息已经不足以满足管理需求，管理层更希望能从更多业务数据中提炼有用信息，帮助业务发展和管理提升，这样才能在金融业务互联网转型的浪潮中抢占先机。

“第四张报表”的研究恰逢其时，结合德勤、易观在审计和大数据方面的领先探索，一次新型的产学研合作正在上海国家会计学院展开。上海国家会计学院党委书记、院长李扣庆谈到，今年全国会计管理工作会议上提出的十三五期间会计工作如何转型升级、新技术条件下财务业务的边界日渐模糊、会计工作如何抒写未来并成为CEO的战略伙伴。“这三个问题的答案可能共同指向第四张报表。”于是，日前德勤、易观和上海国家会计学院三方携手成立联合课题组，共同推进这一课题的深入探索。

第四张报表的背后是传统企业的数字化

德勤中国数据分析业务领导合伙人朱磊是在此前召开的“2016易观A10大数据应用峰会”上提出企业第四张报表这一概念的。不同于传统的三张财务报表，第四张报表尤其关注用户数量、用户标签、用户使用行为等互联网特性的业务数据，通过分析这些业务数据，了解其关联特征、增长趋势、波动等情况，可以对企业的成长性与未来价值形成有效的判断依据。

朱磊说，放眼全球，越来越多的上市公司在报告中大量使用没有被会计准则准确定义的数据，即所谓的非准则数据。美国证券交易委员会、美国财务会计准则委员会等也开始逐渐明确非财务数据在利润表中的披露要求。但是，如何确保这些数据的可衡量性、客观性、可追溯性是个需要长期关注的问题。

再过几年，将没有所谓的传统企业，一切公司都是IT公司。“在德勤，我们感受很深。传统制造业企业都会被数字化。”每天都在产生大量数据，但是评估企业价值的方法还是没有太大变化，由此，第四张报表顺应的就是大趋势。

朱磊领导的团队收集了百度、京东、新浪等29家互联网企业过去6个季度的财务数据和用户活跃度、APP人均单日启动次数、APP人均单日使用时长等业务数据。通过模型数据测算，基于平滑市值FCF（自由现金流）的企业市值模型综合拟合度达到99%；而基于用户行为参数（包括：活跃度、人均单日启动次数、人均单日使用时长）的FCF模型综合拟合度也达到94%。由此，该团队建立了从业务数据到财务表现再到价值评估的第四张报表价值评估模型。

紧接着是第四张报表的结构化、主题化和行业化。“我们在过去两个月考虑的还是第四张报表1.0，是以客户或者用户为核心形成一个结构，包括他们通过什么平台渠道享受什么服务。”朱磊说，“第四张报表可以和经营绩效、战略决策、风险管理等管理主题想结合。比如一些集团客户，进行业务转型时就在考虑是否实施全渠道战略。”就行业切入点来说，互联网肯定是首选，拿银行和零售来说，这两个行业正在被快速数字化。“有银行领导问我，网点会消失吗？我说会，只要提供的产品和服务可以虚拟化，网点就可能消失。尤其在这些行业，第四张报表会很有帮助。”

朱磊给第四张报表的定义是通过非财务数据，以用户为核心，建立涵盖用户、产品和平台三个维度的企业价值评估体系，为企业管理层提供更深入的洞见。在实践中，他们已经编制了100家企业的第四张报表。

大数据的价值在于帮助决策

“即便领先如海尔，在前几年，它的用户数据还是散存于各个业务线。之后管理层意识到其重要性之后，才花了一年半时间打通用户数据，提升价值。”易观副总裁李智谈到，“很多管理层一开始没有重视数据，是因为觉得这是在挑战他们的权威。我们都说大数据的价值在于帮助企业决策，而在很多企业中真正做决定的是老板。”她认为，第四张报表的另外一重意义在于把大量的数据抽象成为管理层能够看懂的小数据，让他们习惯于根据数据来做出理性判断。

李智认为，第四张报表适用于所有面向消费端的行业。它能给企业带来三重价值：一是竞争营销，二是提升用户价值，三是延长用户生命周期。“即便是互联网，也到了从获取目标客户到经营现有用户的拐点。”

李智说，对于企业而言，首要的是打好数据基础，让内部的数据完全流转起来。其次，要把内部数据和外部数据进行有效整合。她相信，越来越多的企业参与第四张报表的构建后，“一定会发生化学反应，也会更加切合企业实际。”

上海国家会计学院郭永清教授点评说，第四张报表的创新意义很大，也符合会计界从货币计量到价值计量演变的大趋势。不过，他认为，第四张报表的用途更多的还是在内部管理会计报告，因为里面很多商业机密，未必适合公开披露。在郭永清看来，第四张报表还对会计人员提出了一个巨大的挑战，就是跨界的能力。“我们一直讲财务改革，未来5-10年，可能会发生会计革命。革命从哪里发起？一定不是内部，而是来自跨界。”

题图来源：视觉中国 图片编辑：朱瓅