当地时间6月11日，受美国部分地区新冠疫情反弹影响，投资者出现恐慌情绪，美国股市终结多日的上涨势头，三大股指齐齐暴跌。其中道琼斯工业平均指数大跌近7%，创下自3月16日以来最大跌幅。

“黑色星期四”

周四，道琼斯工业平均指数报收25128.17点，跌1861.82点，跌幅6.9%，是自3月16日以来的最大跌幅。与此同时，标普500指数及纳斯达克指数同样经历暴跌，跌幅分别为5.89%和5.27%。

此前受经济复苏上涨的股票，如航空股、零售股、旅游休闲类股票等，均遭到投资者抛售。

与此相反，投资者的关注点重新回归在疫情期间受益于居家隔离的企业，奈飞和Zoom Video分别上涨。

此外，过去领涨美股的大型科技股全线走低，苹果、谷歌、脸书、微软跌幅均超过4%。

在一片跌势中，恐慌指数VIX自5月4日以来首次上升至40以上，达到了40.7，涨幅近50%。

受美股暴跌影响，11日全球股市也遭遇“黑色星期四”，跌幅创近期新高。周四收盘欧洲股指跌幅均在4%左右，其中法国CAC40指数跌幅达4.71%，意大利MIB指数跌幅达4.81%。

亚太市场受美股影响相对较小，但也全线收跌。日经225指数下跌2.82%，澳大利亚综合指数下跌3.04%，韩国综合指数下跌0.86%。

疫情反弹测试市场信心

“华尔街的狂欢结束了，对疫情的担忧卷土重来。”美国有线电视新闻网（CNN）如是评论。

多数分析将此次暴跌归结于市场对疫情再次暴发的担忧。截止当地时间6月11日，美国累计新冠肺炎确诊病例超过200万，累计病亡数超过11万。同时，全美多地出现不同程度的疫情回升，触动了投资者的敏感神经。

据美媒报道，全美有20多个州出现疫情反弹，12个州的新冠患者住院率上升。在反弹严重的亚利桑那州，本周一，该州重症监护病房的使用率已接近疫情最高峰时期水平。

市场担忧，疫情回升导致再次封锁的可能性增大，势必将影响已经萎缩的经济生产活动和企业盈利，并削弱消费和商业信心。

华尔街分析师观点认为，疫情让美国投资者信心又一次遭到测试，将重新权衡投资意愿。“人们感觉到市场走得太快了。事实是，疫情的影响可能要比市场想象得更久。”

除了对疫情的担忧，分析认为本轮下跌还有两个触发点：其一是周三美联储对美国经济的悲观前景判断。美联储认为，受疫情影响，2020年美国GDP将下滑6.5％；同时，鉴于经济活动总体仍未好转，疫情对就业市场的影响依旧很大，预计到2022年底，美国的失业率将达5.5％。

其二是周四新发布的失业数据。美国劳工部11日数据显示，美国上周首次申领失业救济人数为154.2万人，连续10周回落，但仍处在高位，为疫情暴发前每周平均水平的7倍多，也是2008-2009年金融危机期间峰值的2倍多。“大规模失业很大程度上决定了经济的悲观前景，” 罗申美国际会计师事务所首席经济学家乔·布鲁修拉斯说。

另有分析指出，此次暴跌不过是戳破了美股的泡沫。

“感染病例突破200万，美股就不行了？这说明消息和恐惧心理对美股的杀伤力更大，” 复旦大学经济学院教授华民说。“一有好消息就买，一有坏消息就抛。”

华民表示，尽管经济重启，但美国经济基本面没有进一步向好，而且美股本身就存在泡沫。“在疫情暴发前，美股的资产定价就已超过基本面，泡沫已经很大。再加上中美贸易摩擦和疫情导致全球产业链中断，美股下跌不足为奇，也是空头做空的机会。”

“美股自3月23日低点以来的上涨实际上是过度的，”摩根大通基金全球市场首席战略师大卫·凯利说。“我们仍处在非常严重的衰退中。对于疫情发展、财政刺激和政治环境，我们都有太多不确定性。”

“V型”反弹只是昙花一现？

在美股暴跌前，美国总统特朗普周四在社交媒体上仍在勾勒一个美好前景：“看到了非农数据表现很好，我们将有一个非常好的三季度，一个伟大的四季度，2021年将是我们有史以来最好的一年之一。疫苗和治疗方法即将会出现，等着瞧吧！”

美国财长姆努钦周四则在暴跌后放出狠话称，即便新冠病例数再次激增，美国政府也不应再次关停经济活动。外界认为，此举是为了给市场注入一针镇定剂。

但多数分析认为，单凭豪言壮语不足以拉动美股上扬，这次崩盘将使流入股市的资金更趋谨慎，美股短期内会比较脆弱。

高盛首席全球股票策略师彼得·奥本海默表示，尽管政府提供了巨额财政和货币支持来缓冲全球经济危机，但市场反弹的幅度过大、速度过快，导致短期内下行风险加大。

一些机构预测，标准普尔500指数的涨势不可持续，可能在今夏回落至2000-2200点，最低甚至可能跌至1500-1200点。这意味着标普500指数可能较当前“腰斩”。

从疫情和全球经济的角度看，形势也不容乐观。

目前，美国疫情形势出现反弹迹象。尽管尚无定论，但一些公共卫生专家担忧，反弹或与经济重启和大规模抗议示威活动有关。如果美国暴发第二轮疫情，无疑将会给美国经济带来更严峻的挑战。

而放眼全球，疫情仍在肆虐。机构分析认为，疫苗短时间内不会出现，感染风险持续存在；目前全球疫情发展不同步，陆地边境风险较大，美国州际边境风险更甚。由此可能导致封锁举措反复，需求难以恢复，企业现金缺口不断扩大。如果是这样，股市的“V型”反弹将只是昙花一现，支持政策也难以改变股市与实体经济脱钩的局面。

华民指出，目前市场对于全球经济的预期仍是悲观的。尤其是世界银行近期发布的《全球经济展望》中称，新冠疫情或将使全球经济陷入二战以来最严重的衰退，预计全球经济在今年收缩5.2%。

华民表示，全球经济能否复苏，第一取决于复工状况，第二取决于各国之间的团结协作。“冲击全球经济的不是疫情本身，而是由疫情造成的世界分裂。”华民表示，如果国与国之间的矛盾加剧，将对全球经济的冲击更大。

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