9月20日，美团点评正式在港交所挂牌上市，发行价每股69港元，开盘价72.9港元，较发行价上涨5.65%，报收72.65港元，较发行价上涨5.29%。业内人士认为，美团点评上市首日的总体表现在近期震荡波动的港股市场中还算亮眼，也难怪赢得了“港交所近十年来最大互联网平台”的称号。

今年以来，内地诸多互联网公司选择港交所上市，但最受关注莫过于小米和美团。如果说小米以硬件见长，那么以生活服务为特色的美团则用自己的上市为“O2Ｏ”给出了估值：根据发行价，美团此次IPO预计筹资总额达到约49亿美元，估值为534亿美元。

O2O的价值到底有多少？

与其他互联网企业相比，从团购起步、并从“百团大战”中胜出的美团点评走了一条独一无二的互联网平台发展道路：不论是最初的团购，还是后来的主打业务外卖，抑或近年来全面拓展的出行出游等生活服务，O2O始终是美团的强项，其自我定位也是“一站式生活服务平台”。这就将美团与阿里巴巴、腾讯、百度，以及前不久同样在港交所上市的小米区分了开来，美团在资本市场证明了O2O的价值。

对于O2O的发展前景，美团联合创始人兼首席执行官王兴似乎从未犹豫过，并且认为移动互联网的发展让这一模式更有前景。在上市仪式上，王兴表示要感谢苹果前首席执行官乔布斯，因为他发明的苹果手机开创了智能手机时代，让越来越多的人熟悉了移动互联网，也让美团的业务能够依托移动互联网而发展壮大。

对于未来的发展规划，美团点评方面表示，将以“Food+Platform”为战略核心，通过一个平台支撑多品类的业务，并实现在各品类之间的交叉营销。具体来说，通过“吃（food）”来吸引、保留用户，再延伸至其他品类，逐渐覆盖消费者的整个生命周期。

美团认为，通过庞大的规模效应和网络效应将形成良好的协同效应，能够快速和高效地扩大所触达的消费者群体，实现“吃住行游购娱”的完整生态闭环。比如，在酒店预定方面，美团已经成为全中国酒店预订量最大的平台。在出行领域，美团收购共享经济的龙头企业“摩拜单车”，有助于其进一步扩大高频流量。其招股书也显示，2017年，超过80%的新增酒店预订消费者及约74%的新增其他生活服务消费者是从餐饮外卖及到店这两个核心品类转换而来。

此外，美团点评将新业务触角延伸至生活服务电子商务的各个细分市场中，近期推出的美团闪购、小象生鲜等新业务，拓展了其在新零售领域的布局。美团点评还开拓了基于AI自动驾驶技术的无人车配送业务，该项创新技术可大幅减少人工成本，提高整体配送效率，在行业智能化的大趋势下占有绝对的技术优势。 

“第一把交椅”能坐多久？

美团点评成为国内第一家上市的“生活服务一站式平台”，其商业模式和发展规划得到资本市场肯定并不奇怪。但是，“第一”的交椅能够坐多久，却考验着美团的未来。虽然美团对未来有清晰的规划，但不可回避的是，美团的竞争对手同样强大。

一方面，被阿里巴巴收购的饿了么已经与阿里巴巴自身培育的口碑结成联盟，同时在外卖和生活服务O2O上对美团展开竞争。就饿了么和口碑的业务能力看，本身就不弱，加上阿里巴巴集团资源的支持，成为美团强有力的对手。比如，在美团的业务发展中，商户端的服务解决方案是重要的利润增长点；但是，饿了么和口碑也在这方面加大了竞争力度。当下的竞争格局与“百团大战”其实有相似之处：当初，不同团购平台忙着对各商户进行“跑马圈地”、希望将商户纳入自己的阵营；现在，美团和对手同样在竞争，不仅要竞争有多少商户能成为自己平台上的深入合作伙伴，也在竞争到底谁为商户提供的转型升级方案更加有效。

另一方面，美团点评从去年开始加大了对智能硬件的投资力度，包括无人配送车、无人机等。从积极的方面看，这些技术创新未来可大幅减少人工成本，提高整体配送效率，在行业智能化的大趋势下占据优势。但是从成本投入和行业竞争看，美团不仅面对着投资大、回报周期长等客观情况，而且也要比饿了么等竞争对手走得更快才能获得更大的优势。 

此外，团队管理也是摆在美团点评面前的重要问题。根据公开数据，美团的外卖骑手人数已经超过54万，在上市时王兴也邀请了一名85后的女骑手共同敲钟。但是，在骑手合法骑行、规范配送等管理上，不仅美团点评存在薄弱环节，整个外卖行业乃至即时配送行业都存在改进空间。在美团赖以成功的“O2O”模式中，线下不仅有诸多商户，更有大量的骑手。换句话说，美团若要进一步强化“O2O”的价值，必须在管理骑手上给出更有效的方案。

由此可见，虽然资本市场在上市首日对美团点评投出了赞成票，而且看好美团的投资者为数不少；但从长远看，美团点评不仅需要在自己的核心业务上强化优势，更需要在解决行业共性问题上作出表率，才当得起“国内首家上市的生活服务一站式平台”的称号。