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非洲正在面临产业升级,迫切需要金融助推,融资合作中国大有作为
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来源:上观新闻 作者:陈琼豪 应益荣 2018-09-19 06:36
摘要:金融创新助推中非产业促进行动

习近平总书记在2018年金秋中非合作论坛上,提出在推进“中非十大合作计划”的基础上重点实施“八大行动”,其中首当其冲的是“实施产业促进行动”。中非产业合作前景广阔,给国内企业和金融机构带来了前所未有的机遇。非洲目前正面临着产业升级,金融作为储蓄和投资的桥梁,给产业发展提供资金需求和风险管理。创新金融服务产品,已经义不容辞地成为中非产业合作的助推力。

 

产业升级注重“质”的提升。金融创新通过提高信用制造能力、引导资本配置,支持产业由劳动密集型向资本和技术密集型、低附加值向高附加值转变,并在产业升级过程中技术进步、产业融合以及新兴产业发展中提供所需的资金。事实证明,一国产业转型成功升级往往伴随着金融创新。例如,美国第一次产业向重工业化成功升级的背后就是并购浪潮的出现,第二次成功向高科技化升级则是创业板的诞生。而同样作为大经济体的日本和欧洲,在过去60年的产业转型却不太成功,其主要原因就是资本市场不够发达、金融市场效率低下。因此,美国产业升级的成功案例告诉我们,产业成功升级需要金融创新的推动。

 

自2000年创立中非合作论坛以来,中非友好互利合作稳步迈进。据中国海关统计,2018年1-7月,中非进出口总额达1161.7亿美元,同比增长18.7%,超出我国同期外贸总体增幅2.3个百分点。其中,我国对非出口593.6亿美元,增长8.8%,自非进口568.1亿美元,增长31.3%;顺差25.6亿美元,同比降低77.4%。然而,目前中非产业合作的融资过程仍然面临融资难和风险高两大问题。其中融资难包括:一、非洲金融市场融资难。银行作为非洲主要融资渠道,寡头垄断现象严重,利率超高。而非洲资本市场落后,监管过严,全球化低,导致股票、债券等直接融资方式受阻;二、企业境内融资缺口大。中资金融机构在海外分支机构覆盖率低,无法满足企业在非投资庞大资金需求。非洲项目通常具有金额大、结构繁、期限长、风险大等特点,中资银行基于流动性和资产负债等方面考虑,无法满足中长期非洲项目的融资需求。再者,境内外融资成本差异大,国内融资利率高于国际市场,进一步推高非洲项目的融资成本;三、国际金融市场融资难。中国企业在国际市场发债评级较低,甚至没有评级,致使其难以在国际金融市场获得授信支持,再加上中国缺少专业的海外担保和保险公司,难以提供充足的征信支持。而风险高则包括:其一是政策风险。中国企业境外融资经验不足,对境外政策和商业惯例不熟悉,易导致“水土不服”现象。其二是汇率风险。非洲国家汇率波动大,中国许多企业避险意识和操作经验不足,容易导致汇兑成本和错配损失。

 

根据非洲市场情况进行金融创新,才能更加有效地为产能合作企业提供金融支持和降低投资风险。一是提高融资能力,设立专项基金助力中非产能合作,利用银团贷款支持中非中长期基建投资,借助政府信用发行专项债券和合作基金吸纳国际资本,创新筹资机制充分调动社会资本,构建产融结合多层次股权合作和多元化投资安排;二是降低投资风险,创新中非合作模式,加大对非直接投资,将援非资产转化为中资参股或控股的国家战略资产,提高项目可持续发展。加快人民币国际化,加强与非本币结算,促使人民币成为非洲国家的储备货币和结算货币,避免因汇率波动带来汇兑风险。

 

中国在促进非洲产业发展和转型升级中,探索产业发展和金融支持相结合的模式,依靠金融创新驱动力,已初见成效:一是设立了中非发展基金、产能合作基金、中小企业发展专项贷款。截止2018年9月,中非发展基金规模已达100亿美元,可带动中国企业对非投资230亿美元;中非产能合作基金批准投资额17.47亿美元,带动项目总投资额近百亿美元;中小企业发展专项贷款已累计向32个非洲国家承诺42亿美元;二是加强对非直接投资,设立中非经贸合作区。2017年,中国对非直接投资流量是31亿美元,截至2017年底,中国对非各类投资存量超过了1000亿美元,涉及建筑、采矿、制造、科技、地质勘查、房地产、金融、批发零售和农业等多项领域。中国已在非洲创办了6个经贸合作区,正在建设和已经运营近百个中非共建产业园。产业园的前期建设通常需要大量的固定资产投入,通过金融创新之路,可以有效地解决这方面投入的融资问题;三是提高中非贸易人民币结算比例,降低交易成本。2018年上半年,中非共办理人民币跨境收付381.12亿元,签订双边本币互换业务730亿元,共有28家非洲银行成为CIPS间接参与方,首次成功发行离岸人民币债券,2017年中非贸易中人民币结算比例已由2015年的5%上升到11%。

 

金融创新是产业发展的强大的助推力。在促进中非产业合作行动中,我国应以非洲市场真实需求、市场价值取向为根本,立足实体经济,审时度势,加强金融制度、金融市场、金融产品、金融机构、金融科技以及金融监管的创新,引导资金向高效的领域流动,减少交易成本和风险,以金融创新为引擎,助力非洲产业升级,树立中国合作包容的大国形象。


作者单位:上海大学经济学院

栏目主编:王多 题图来源:新华社 图片编辑:朱瓅
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