国泰海通：以“五个中心”领航的上海金融旗舰

来源：解放日报 作者：张杨 日期：2025-12-22
文/张杨

助力张江集团成功发行上海国企规模最大类REITs（不动产投资信托基金）、联合发布跨境金融服务方案、保荐科创成长层首批新注册企业……国泰海通近期的一系列瞩目动作，都与上海这座城市息息相关。

根据国泰海通最新发布的2025年第三季度报告，公司总资产，单季度营业收入、扣非归母净利润及前三季度营业收入、归母净利润、扣非归母净利润均创历史新高，盈利能力大幅提升。公司净资本、归母净资产保持行业第一。

这家上海金融国企的业绩增长，正是金融与实体经济、与国家战略同频共振的成果。2025年是国泰海通完成合并重组交易、立足新起点迈向新征程的开局之年，这艘金融旗舰的航标，正是服务上海“五个中心”建设。

打造一流投资银行

2025年，国泰君安与海通证券正式合并成立国泰海通证券，成为中国资本市场发展史上的重要里程碑。强强联手不仅造就了拥有雄厚经营基础、卓越客户服务、高效管理体系、领先数字科技和稳健合规文化等五项核心竞争力的顶流券商，更明确了“打造与上海国际金融中心定位相匹配的一流投资银行”的目标，为上海国际金融中心注入了强大动能。

全面参与上海多元化金融市场创新发展，国泰海通牌照齐备、业务均衡，在股票、债券、期货、衍生品、外汇等上海主要金融市场交易份额均排名行业前列。同时，积极参与科创板制度建设，成为首批科创板股票做市商。

助力提升上海跨境投融资便利化水平，积极服务企业“走出去”。公司作为独家买方财务顾问，协助华海清科收购芯嵛半导体，加速其布局离子注入设备领域，进一步巩固市场地位。与浦发银行、中国太保联合推出“虚拟集团”跨境金融解决方案，与中国银行、中国太保联合发布《支持中资企业“走出去”跨境金融服务方案G-FIRST2.0》，整合多方资源，为中资企业拓展国际市场提供多维度金融支撑。

有力服务上海全球资管中心建设，国泰海通助推金融机构集聚，构建专业化、综合化、平台化机构客户服务体系，涵盖研究、交易、产品、托管等，全链条服务近万户境内外公私募、银行与保险等机构客户。与浦发、太保等携手设立上海国智技术有限公司，致力打造中国特色一流资产管理服务平台。

积极为上海国际金融中心提供智力支持，国泰海通充分发挥旗下政策和产业研究院高端智库功能，联合监管、学界、实务等多方机构，通过发布研究报告、专题讲座与研讨会等多元化形式，就金融制度型开放助力上海国际金融中心发展、上海离岸金融中心建设等相关主题进行深入研究和建言献策。

厚植“五个中心”土壤

国泰海通的高质量发展，根植于服务上海“五个中心”建设的广阔土壤。将金融活水精准滴灌至经济建设的脉络、贸易往来的枢纽、航运网络的节点、科技创新的前沿，是这家上海国企不变的使命。

作为总部在沪的金融国企，本地经济是国泰海通服务的天然主场。一组数据颇具分量：

近三年来，其在上海区域的股权、债券承销总规模已超过8000亿元，长期稳居行业首位。其中，服务上海企业华虹公司发行2023年以来规模最大的A股IPO项目，募集资金逾200亿元。

助力上海企业再融资，服务上海银行发行2021年A股城商行最大规模可转债，服务东方航空非公开发行股票108亿元，保荐盛美上海完成近三年半导体设备行业最大规模竞价定增、募集资金44.82亿元。

积极发挥财股顾问功能，助力多家上海国有企业实施重大重组项目，包括服务上海仪电旗下飞乐音响发行股份购买资产，服务强生控股收购上海外服100%股权借壳上市，打造“基金+产业”模式范本、助力万可欣生物收购康华生物控股权。

助力上海企业盘活存量资产、拓宽融资渠道，发行国泰海通临港创新产业园REIT、国泰海通东久新经济REIT、国泰海通城投宽庭保障房REIT、华安张江产业园REIT、华安百联消费REIT等多单REITs产品。为上海机场等14家上海国有企业提供市值管理服务，助力提升本市上市企业质量与投资价值。

旗下融资租赁子公司发挥“租赁+投资+投行”的特色优势，持续加大对上海地区高端装备制造、新能源、医疗健康等重点产业领域的资源投入，近三年来在上海开展逾1000笔业务，总金额达58.95亿元，为近500家客户提供融资服务。

积极参与服务城市更新，与百联集团合作设立规模10亿元的国内首单商业Pre-REITs基金。

在上海建设国际贸易中心与国际航运中心的进程中，国泰海通扮演着“稳定器”与“连接器”的双重角色。

贸易方面，积极拓展“国泰海通避险”业务，外溢风险管理专业能力，通过交易服务、产品设计、咨询建议等方式，提供涵盖汇率、权益、利率、信用等跨市场、多资产类别的一站式综合风险管理解决方案。2025年1至11月，新增利率和信用衍生品超30亿元，发行挂钩QIS指数（自研策略指数）的收益凭证达85亿元。发挥期货业务大宗商品交易、风险管理作用，持续探索并丰富业务触点，为贸易企业定制“一企一策”风险管理解决方案，商品期货、金融期货成交份额保持行业前列，持续扩大“上海价格”影响力。

航运方面，助力航运企业对接多层次资本市场，提供上市、定增、并购重组、债券发行等综合服务。服务锦江航运完成全面注册制后首单主板分拆主板IPO项目，募集资金21.84亿元，帮助企业有效扩大运力规模，加快船舶数字智能化、绿色低碳化建设步伐。

作为独家财务顾问，服务上海机场191亿元收购虹桥机场，打造一市两场、客货并举的国际航运枢纽，助力上海机场战略收购中免日上，搭建以免税业务为特色的机场配套服务。作为独家保荐机构及主承销商，帮助中远海运A股定增募集资金80亿元，成为A股市场近两年来规模最大的询价定增项目，有力支持中远海运优化船队结构，扩大船队规模。

加大航运特色服务供给，积极参与推动集运指数（欧线）期货上市，针对集装箱运输市场基本情况、集运指数期货合约以及期货套期保值应用场景三大主题集中开展投资者教育工作。助力盘活航运行业资产，公司担任财务顾问、华安基金担任基金管理人，助力发行华安外高桥仓储物流REIT，这是上海市首单仓储物流基础设施REITs，底层资产是上海建设国际航运中心的重大配套项目。

在上海建设国际科创中心的版图上，国泰海通不仅是资本市场中介机构，更是科创企业的“长期同行者”。强化顶层设计，发布实施服务上海科创中心建设等行动方案，强化“投资—投行—投研”联动，锻造覆盖科技企业全生命周期的全业务链专业能力。探索“投孵联动”，参与发起设立上海天使会，投资上海股权托管交易中心，设立启航创投基金，助力孵化培育初创科技企业。聚焦上海“3+6”产业体系，截至2025年11月末，累计构建逾700亿元先导产业主题基金矩阵，参投上海三大先导产业母基金，作为首批证券公司发行规模20亿元的科创债。

有力支持科技企业直接融资，截至2025年11月末，累计服务107家企业登陆科创板、承销规模超2100亿元，市占率达20%，服务科创板上市企业市值合计占科创板企业总市值近30%，均位列行业第一；作为保荐人助力晶晨半导体获得科创板001号受理批文；服务中芯国际以红筹架构回归A股，是科创板成立以来募资规模最大IPO；累计发行科创债1000余只、承销规模近3500亿元，数量和规模均排名行业前三。

凝聚金融合力，与五大行上海分行深化科技金融战略合作，参与共建市属金融机构协同联动机制，探索共建“股债贷保投”多元化、接力式金融服务体系；与上海农商银行联合发布“君鑫赋港”综合金融服务方案，推出针对临港新片区科创企业的特色产品；与中国银行联合发布服务张江科技园集成电路企业的综合金融服务方案。

嵌入上海城市发展

据悉，国泰海通已将“突出金融国企功能，积极服务上海‘五个中心’建设”写入新一轮三年战略规划，并配套制定《国泰海通服务上海“五个中心”建设专题规划（2026—2028）》。

这意味着，未来的国泰海通，将更系统性地将自身发展嵌入上海的城市发展。下一步，国泰海通将坚持把服务“五个中心”建设作为重中之重，认真落实“强化金融促加速”的要求，积极参与推进金融中心和科创中心的联动发展，助力形成以科技创新引领“五个中心”和社会主义现代化建设的新格局——

全面巩固上海国际经济中心重要地位。高效服务国资国企，以高质量综合金融服务助力国有企业增强核心功能、提升核心竞争力。提升重点区域服务力度，以浦东新区、五个新城、“南北转型”区域内分支机构为载体，强化对当地央国企、产业龙头和政府园区的金融支持。扎实推进“稳增长”任务，优化专项工作机制，深度开发和调动客户交易潜力，确保纳统指标达成。

助力提升上海国际金融中心服务能级。全力推动上海金融市场创新发展，深度参与科创板改革和各类创新业务试点，积极助推期货及衍生品市场发展。服务上海全球资管中心建设，强化自身资产管理能力，提升主经纪商全业务链服务水平，助力国智技术公司打造具有中国特色的一流新型资产管理服务平台，赋能更多中外资管机构。紧抓高水平制度型开放机遇，探索跨境投融资、跨境理财、跨境资管等业务的可行路径，推动打造金融对外开放先行区，助力增强上海国际金融中心竞争力和影响力。

加快打造上海国际贸易中心功能高地。不断强化大宗商品交易服务能力，推动期货现货联动，积极参与上海期货交易所品种和工具创新，助力提升大宗商品定价权，扩大“上海价格”影响力。持续做大“国泰海通避险”业务，帮助企业更好规避价格风险、汇率风险。

持续增强上海国际航运中心枢纽功能。强化金融支撑，通过融资、并购、租赁等服务，支持运输、造船、港口等行业发展壮大，盘活船舶、设备等存量资产，扩大航运基础设施建设资金来源。加大航运特色产品供给，丰富可用金融工具。

积极服务上海国际科技创新中心建设。充分发挥价值发现能力，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”，深化“投孵联动”模式，助力上海增强科技创新策源功能。聚焦打造现代化产业体系，锚定科技龙头与“专精特新”中小企业，持续完善全业务链金融服务模式，助力上海增强高端产业引领功能。加强与市级基金的联动，发挥产业基金撬动效应，引导更多长期资本进入高新技术领域，积极联合各类金融机构，凝聚金融合力，共建服务生态。

从一笔笔具体的市场交易，到一项项复杂的融资服务，再到写入顶层设计的战略承诺，国泰海通这艘金融旗舰，正以其庞大的体量和精细的能力，深度参与并推动着上海这座城市迈上更高的能级。

未来，国泰海通将继续保持战略定力、增强必胜信心，不断强化服务专业性、业务协同性和战略敏捷性，坚持履行金融国企功能使命，注重协同协作，在服务上海“五个中心”建设中增强自身能力、培育竞争优势，全力拓展一流投行的发展空间。