8月16日傍晚，中国联通终于公布了混改方案。包括中国四大互联网公司在内的14家战略投资者将向联通A股公司认购约90亿股新股，并向联通集团公司购入19.0亿股联通A股公司股票，共占扩大后已发行股本34.9%，价格为每股人民币6.83元。

此外，联通拟向核心员工授予约8.5亿股限制性股票，价格为每股人民币3.79元。总交易对价约为人民币780亿元人民币。

混改后联通A股公司股权结构为联通集团公司36.7%、战略投资者35.2%、员工股权激励2.7%，公众股东25.4%。混改力度史上最大。

参与联通此次混改的14家公司分别为四类公司：四大互联网公司——腾讯、百度、京东、阿里；垂直行业公司——苏宁云商、光启互联、滴滴、网宿科技、用友、宜通世纪；金融企业产业集团——中国人寿、中国中车；产业基金——中国国有企业结构调整基金股份有限公司、前海母基金。

中国联通引入的民营战略投资者中，腾讯投资110亿元，占5.18%；百度70亿元，占3.30%；阿里巴巴43.3亿元，占2.04%；京东50亿元，占2.36%；苏宁40亿元，占1.88%；光启互联技术40亿元，占1.88%；淮海方舟信息基金40亿元，占1.88%；鑫泉基金7亿元，占0.33%。国有部分两家，中国人寿217亿元，占10.22%。接受老股的国有企业结构调整基金129.75亿元，占6.11%。

方案显示，联通与大型互联网公司将在零售体系、渠道、内容、家庭互联网、支付金融、云计算、大数据、物联网等领域展开深度协同。与垂直行业公司在物联网、CDN、系统集成领域深度合作。与金融及产业集团在产业互联网、支付金融领域合作。产业基金则为联通提供其投资的大量央企、地方国企、民营企业进行更多对接的机会。

按照规划，本次募集资金将由联通运营公司用于4G能力提升；5G组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目，及创新业务建设项目。

2016年10月，联通被列入首批混改试点单位名单，与联通一起被列入混改第一拨的，还有东航集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等。作为央企混改试点中唯一一家A+H股公司，中国联通在混改中具有举足轻重的示范作用。

业内人士分析称，联通此次混改对各方都有好处。一方面，有助于解决当前联通的网络建设资金困局；另一方面，BAT等大型互联网公司借机登堂入室，强化产业链布局；此外，通过混改，传统企业互联网化，互联网公司传统化，相互渗透，对行业产生积极影响，对另外两家运营商也带来业务创新上的压力；对用户而言，更多跨界业务将会被设计出来，对提升用户感知，有积极意义。

8月16日早上，中国联通港股发布了停牌公告，于8月16日上午九时起于香港联合交易所有限公司暂停买卖。联通公司A股于今年4月5日起停牌，期间中国联通多次发布公告宣布继续停牌。

联通混改方案公布，意味着混改工作进入新阶段，将对其他国企的改革产生示范效应，国企重组领域将有一大波新的投资机会。

栏目主编：吴卫群 邮箱：wu-chen@163.com