北京时间今天凌晨4时30分,明晟公司(MSCI)宣布将中国A股纳入全球新兴市场指数。在此前经历了三次的铩羽而归后,这回A股终于冲关成功。
MSCI是什么?英文全称Morgan Stanley Capital International,指摩根士丹利资本国际公司(又称明晟公司)。这是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司,其推出的MSCI指数广被投资人参考。据晨星数据显示,截至2015年6月,全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准,全球前100个最大资产管理者中,97个都是MSCI的客户。加入MSCI指数为全球的专业投资机构提供了购买标的。从微观来说,不管是主动投资还是被动投资,未来将会有更多境外资金购买A股,短期资金有可能达到人民币1000亿元。
不过,A股成功纳入MSCI的意义还远不止吸引了境外资金。 加入MSCI还意味着A股对外开放的进程进一步加快,同时也有利于A股市场的进一步成熟。有人说A股市场不成熟,投资者习惯炒垃圾股,博重组,这就要学习借鉴成熟市场的投资理念。我们可以看出,这次纳入MSCI的222支都是绩优的大盘股,这就给价值投资者提供了风向标。正像当初A股市场对国外QFFI基金开放一样。
在上海社科院国际投资研究室主任孙立行研究员看来,改革开放以来,我国经济三次大的跟国际市场接轨,都加快了我们对外开放的进程。2001年,中国加入WTO,中国制造加入了世界的大舞台。2016年,人民币纳入SDR,人民币国际化加速。现在A股纳入MSCI,资本市场的国际化进一步加深。在孙立行看来,中国目前是全球第二大经济体,A股市值占全球股票市场市值的10%,交易额占全球的25%,是全球的第二大市场。这么大一个体量,如果不被纳入MSCI指数,MSCI就很难具备足够的权威。事实上,不管是在A股纳入MSCI之前还是之后,中国资本市场对外开放的进程都不会改变。
现在A股纳入了MSCI,这当然不是终点,而是新的开始。A股有4000多只股票,纳入MSCI的只不过222只。可见,我国资本市场进一步对外开放的空间还很大。事实上,这一次能够纳入,就是因为沪港通和深港通的互联互通,让国际投行看到了中国对于资本市场的开放态度。如果我国资本市场继续加大对外开放的力度,相信未来将有更多股票被纳入到MSCI指数。
此外,A股纳入MSCI,还有助于更多的人民币净流入,有助于人民币流动的动态平衡,有助税改和汇改的进行,有助于推进人民币国际化的进程。与短期之内吸引更多境外资金投资相比,这才是A股纳入MSCI的更长远意义。
题图来源:视觉中国 图片编辑:苏唯