金融监管与创新的平衡，一直是辩证的存在。如果监管严格，可能会抑制金融创新的发展；如果稍加放纵，又会酿下巨大的风险，影响金融安全。在2017陆家嘴论坛的最后一场全体大会上，嘉宾们一起探讨了这个永恒的话题。

创新推动金融发展

现在的金融圈，Fintech（金融科技）已经成为精英们口中的流行词。华尔街很多金融大鳄们，几乎不约而同说了这么一句话：“其实我们是科技公司。”。对此，中国人民财产保险公司监事会主席王和觉得，科技的确在推动金融创新与发展，在此过程中，它的核心力量和贡献主要来自三个方面：一是提高效率，二是创造可能，三是实现公平。这应当是金融创新的切入点，更应当是落脚点。

澳门金融监管局主席丁连星举了个例子——澳门每年有三千万游客，对于金融服务要求也很大，其中一项就是通过银行卡在ATM提款。由于这方面风险不小，澳门开始利用新的技术。在5月开始，在ATM上安装人脸识别设备，通过银行卡跟身份证绑定，看提款人和身份证是不是一个人，这是金融创新的手段之一。

摩根大通亚太区主席兼首席执行官Nicolas AGUZIN估计，科技的发展将会使得中国P2P借贷市场继续快速增长，而且会加速。2020年借贷的规模将会达到5万亿人民币，互联网上发行的金融产品将会超过10万亿人民币，网上交易会超过350万亿人民币，线上保险的保金也可能会达到1万亿人民币。未来3-5年当中如果可以充分利用这个机会，中国金融机构获得的收入将达到5000亿。

创新带来风险

机遇与风险并存，的确是金融业的老生常谈，但现在，情况更加不容忽视。

王和表示，科技肯定为金融创新、保险创新提供了无限的想象力，但是就像所有技术一样，都是双刃剑，带来了可能和效益的同时，也带来了风险。所以在金融创新过程中，要把风险放在一个突出的位置。

在中国银监会信托监督管理部主任邓智毅看来，金融科技潜在风险越来越多。他指出，从机构层面来上看，金融机构更多运用新技术，并进行外包，增加风险管理难度，在实际运行当中已经有部分第三方合作机构因为系统缺陷导致金融交易数据泄露的案例。同时，对突发事件管理能力提出更高的要求，金融科技和物理网点不一样，是24小时全球全天候进行服务的，受到外界攻击和暴露时间会更长，概率更大，实时监测和对突发事件的处置也对监管提出了要求。

从系统方面来说，金融科技加深了金融业、科技企业和市场基础设施运营企业之间的融合，增加了整个行业复杂性，特别是部分科技企业在信息技术管理方面的局限性，有可能导致风险在这三者以及整个体系之间进行传导，系统越来越复杂，风险就越来越复杂。此外，很可能强化羊群效应和市场共振，增强风险波动和顺周期性。在金融服务效率提升的同时，风险传导的速度也越来越快，金融市场参与主体的行为更加趋同，从而放大金融市场波动。比如现在很火的智能投股，很可能在市场上导致更多的统买统卖，重涨重跌。

平衡是永恒话题

“金融市场有一个规律：一放就乱，一管就死。很多人担心监管者是不是一刀切，为了防风险一刀切下去，会不会把金融创新也切掉？”曾于瑾笑称，现在的市场已经变得很复杂了，监管自身也需要创新。过度的担心是没有必要的，因为监管也在随着时代进步。

问题在于如何平衡两者的关系？曾于瑾认为，提高监管者的能力和水平势在必行。不要事情没有搞清楚就一刀下去了，要学会对创新的甄别，不是所有的创新都会带来风险，有些创新是有利于降低风险的，比方说加大基础设施的创新。 提高监管能力，提高监管技术，提高监管有效性，这一点是需要转型的。

中国互联网金融协会秘书长陆书春坦言，平衡的关键无外乎两个方面：一个方面是适应市场，即便现在互联网金融在中国出现了一些问题，但还是要看到它正面的一些作用，包括低成本，高效率和普惠。通过近一段时间以来的专项整治，整体市场趋于理性，平台总的数量在不断下降，但是市场需求的热度并没有降低，从参与人数来看还是上升，交易量也是上升。这一点上，监管要从这个角度适应市场的需求。

另一方面，监管平衡度在于风险可控。金融本身就是有风险的，这个点把握在什么度上才是可控？说起来很容易，做起来非常难，需要监管和市场共同探讨平衡点。把握好平衡。在谈金融科技发展同时，监管科技要与金融科技的发展同步起来，要让监管在未来做到有数据、有标准、有规则、有手段、有路径。

王和也提议，监管要“以技制技”，用技术制衡技术。他认为，这个过程中，区块链技术在强化监管方面，应该能够发挥更好的作用。

“作为支持金融创新健康发展的重要制度，金融监管应该对不同形式的创新采取差异化的应对。”中国人民银行研究局局长徐忠表示，要区分审慎监管和非审慎监管，对于非审慎监管的业务属于违反监管规定的所谓金融创新应该严格执行监管规定，进行取缔。

题图来源：海沙尔 摄  图片编辑：曹立媛