2月14日，国家统计局公布最新数据显示，今年1月，居民价格消费指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）相比去年12月涨幅均有所扩大。其中，CPI同比上涨2.5%，涨幅比去年12月扩大0.4个百分点，为三年来新高，PPI同比上涨6.9%，涨幅比去年12月扩大1.4个百分点，为五年来最高值。

猪肉价格反弹，但预计年内上涨幅度有限

因受春节前后食品消费需求旺盛，以及冬季天气寒冷蔬菜供应减少等因素影响，每年一季度CPI同比及环比涨幅均在全年较高水平，这一点从环比数据可以体现。数据显示，1月份CPI环比上涨1.0%，涨幅比去年12月份扩大0.8个百分点。其中，食品价格环比上涨2.3%，按类别看，鲜菜、鲜果、水产品和猪肉价格合计影响CPI环比上涨约0.42个百分点。

兴业研究报告分析，因今年冬天拉尼娜现象较弱，所以其对食品价格影响减小，因此天气原因对食品价格上涨的拉动幅度与去年春节月相比有所缩窄。

不过，在食品价格中，猪肉价格扭转了去年5月以来的震荡下行趋势，其较强的回升势头引起了社会的广泛关注。2017年猪肉价格会继续持续上行吗？

“虽然在2015年到2016年上半年间猪肉价格的持续上升引了养猪规模户进行补栏，但因南方五省的生猪禁养影响区域的供给比例超过1/3，所以规模户新建产能受到限制，并对全国范围内持续大规模母猪补栏有所影响。”中泰证券研究所农业行业首席分析师陈奇预测，猪肉价格或在今年一季度到达高位，并从二季度开始进入缓慢下行通道。

除食品价格之外，由于寒假和春节假期期间出行人数增多，以及国内成品油调价，交通、通信、能源和旅游价格对CPI的同比上涨拉动更加明显。“从剔除食品和能源以外的核心CPI运行来看，其同比上升2.2%的上涨幅度说明当前经济运行正逐步回暖。”交通银行首席经济学家连平表示。

上海交通大学安泰经济与管理学院教授陈宪指出，虽然1月份CPI的同比涨幅有所扩大，但还不足以就此说明中国经济进入通胀通道，“因为春节月受食品价格上涨影响过大，还得继续观察1季度其他两个月的数据，同时PPI的环比涨幅比上月缩窄也说明经济还未具备进入通胀的基础。”

PPI迎五年来最大涨幅，但年内涨幅或会缩窄

自去年9月PPI同比涨幅由负转正，连续5个月，PPI涨幅持续扩大，并达到五年来的最高位。PPI的加速上升会引起工业生产资料价格的“通胀”吗？

“1月PPI同比上涨幅度继续扩大与去年同期基数低有关，若分析PPI的环比数据，可以发现PPI持续上涨的后劲有所不足。”陈宪指出。

统计数据显示，从环比看，1月份PPI上涨0.8%，涨幅在连续扩大4个月后首次出现了回落，比2016年12月份缩小0.8个百分点。其中，生产资料价格上涨1.1%，涨幅比上月缩小0.9个百分点；生活资料价格上涨0.2%，涨幅比上月缩小0.1个百分点。

“从环比走势看，PPI同比上涨趋势不会一直持续，未来无论同比还是环比，PPI的持续增长态势将逐步放缓。”连平预测，2017年PPI同比涨幅高点将出现在一季度，之后随着翘尾因素减弱及工业需求的趋缓，下半年涨势将有所放缓。

题图来源：视觉中国 图片编辑：雍凯