社论称，一个好消息是上周访问中国的美国民主党参议员查尔斯·舒默与共和党参议员林赛·格拉汉姆已经开始从“遏制中国货币政策”的错误努力中转向。在上周访华的尾声，舒默先生对记者说他现在不能确定是否还要继续向国会推动制裁中国贸易的提案。“现在问题还没有定论，但我对问题的解决比我访问中国前更加乐观。”舒默说。

    可能与中国官员的面对面交谈使舒默与格拉汉姆意识到，正如贸易是双向的，制裁也是如此。美国向中国出口货物征收令人惊讶的27.5%惩罚性关税并不能缓解美国的失业率，反而却会伤害那些依靠中国廉价进口货物的美国穷人。

    舒默与格拉汉姆的提案在认识美国经济问题根源方面犯下了根本性错误。毫无疑问，美国的贸易赤字与制造业失业率非常严重，然而中美之间的贸易赤字绝大多数都是由美国人对中国产品巨大的进口欲望所致，这些产品在美国市场很难找到替代品。至于纺织业在美国的全面衰退，事实是极少有美国工厂现在还会制造(像中国货品一样)低廉的产品。

    至于人民币问题，为了更为顺畅的贸易关系以及对加强对经济的控制，中国显然需要更为灵活的货币政策，但是人民币波动对美国也会造成“阵痛”。美国全球贸易逆差的最大问题是缺乏“货币储备”，这一点使得美国有必要每天“进口”数以亿计的外国资本来填补自己的预算与贸易赤字。而中国现在是仅次于日本的美国第二大“资本借出国”。

    只要中国继续执行与美元挂钩的货币政策，中国就需要保持美国货币的稳定。如果中国放松人民币对美元汇率最高限价的管制，或者完全放开这种管制，那么中国就没有必要在美国购买以美元计算的资产，这种结果将会导致美国利率的巨幅飙升，以及美国经济发展的大幅衰退。

    因此，布什政府一直拒绝将中国称为“货币操纵者”，但美国财政部却在上月暗示这种情况可能要发生改变。这是一种错误的做法。截至目前，布什政府与世界增速最快经济实体之间所打的“交道”还算公正，“退回”选举年那种短视境地的时机现在并未到来。