伴随着股权分置限售、首发机构配售以及增发配售等股份的陆续解禁，A股市场面临着自2005年股权分置改革以来最大规模的解禁压力。其中，2月份限售股解禁的高峰集中在月初和月末。正在是解禁压力的打击下，沪指于2月26日探出了本轮调整以来的最低点。而3月份市场又迎来新一轮的解禁高峰，解禁压力让人不得不再度绷紧已经高度紧张的神经。
限售解禁高潮
根据相关统计，2月份总共有19个行业涉及限售股解禁，总市值3780亿元左右，其中解禁市值最大的行业是银行业2292亿元、能源行业519亿元、运输业318亿元、房地产行业224亿元以及资本货物行业109亿元等。其中2月27日，两市有长征电气、华闻传媒、嘉宝集团、山东药玻、风帆股份、三维通信、柳钢股份、招商银行、宁夏恒力和交大昂立共10家上市公司的限售股解冻。在这几家上市公司中，招商银行有25.32亿有限售流通股上市流通。其后，3月1日中国平安有19.63亿股解禁，相当于目前流通盘的2.4倍。按照解禁安排，今年3月和8月是两个解禁高峰期。
解禁与走势关系
股市的涨跌说到底是受供需关系决定的，是资金与筹码的对决，一旦增量资金多于扩容股市便会大涨，而增量资金小于扩容则会造成股市下跌。有关资料显示，根据2008年1月28日收盘价计算，2008年总共解禁市值3.04万亿，有两个月单月解禁市值超过4000亿，分别为3月和8月。
统计数据显示：2008年1月共有84家上市公司发布了117次减持公告，累计减持的股份占1月份全部解禁非流通股股数的24.79%；远高于2007年全年的水平，减持力度明显加剧。
不过，在限售解禁的大背景下，有关个股也会表现各异。比如，在2月已解禁的60家公司限售股中，还有超过半数以上的公司此前已经出现逆市上扬。例如大秦铁路，限售股解禁当日其股价爆发，强势上涨7.26%；而类似股票在限售股解禁上市当日上涨的个股还有昨日的招商银行以及东北制药、交大南洋、江铃汽车、锦江投资等个股。
事实上，招商银行此次的限售股解冻以后，它在沪深300中的权重就会跃居第一名，沪深300指数它这个权重的设计是依据流通股股数设计的，所以对于限售解禁而言，并非是绝对的利空，这里面就存在一个市场博弈的情况。限售股份解禁只是理论上存在上市流通的可能，并不是所有的股东都会选择在解禁后迅速卖出手中股票，因此，限售股解禁的心理影响远远大于市场的实质影响。 |
