上个世纪初的上海滩,1盎司的黄金可以定做一套西洋裁缝亲手做的西装,到了这个世纪初,1盎司黄金也可以达到同样的购买力。在全球流动性过剩和通胀的背景下,购买真金白银成为对抗资产缩水的最好方法。

    黄金及其衍生产品近期已经成为市场上的一大热点,不过同样是黄金投资,不同的投资渠道和操作手法背后潜在的风险和收益也有所不同。专家表示,如果投资现货黄金的话,建议长期持有;而对于黄金的衍生品的投资,则还是以中短线操作为主,不要"捂"。

    黄金现货应长期持有

    高赛尔金银有限公司首席分析师罗玉勇向理财周报记者表示,黄金和股票的价格波动性不一样,投资风险也有很大区别。股票的价格波动性大,而黄金的价格波动要缓和得多,保值的功能也更强。投资黄金最好选市场中长线投资,着眼于资产的稳定性和保值增值功能。

    投资专家建议,不要盲目将所有资产变成黄金,因为就黄金无法像股票一样衍生股息等现金流,变现唯一的做法是出售其本身,而这样会暴露在当时的市场风险之下。

    金币投资也在逐渐升温。据一位纪念金币发行公司经理透露,一款10元面值发行的奥运金币现在的价格已经达到3200元。由于严格的选料、高难度的工艺设计水准和制造,以及相对要少得多的发行量,金银纪念币的投资价值大为提高。

    不过,虽然金银纪念币在二级市场的价格一般都有溢价,但中国钱币市场总体运行特征是牛短熊长,一旦在行情较为火爆的时候购入,投资风险比较大,再加上中国邮币卡市场素有"政策市"的雅号,政策性调控风险也是很大的。

    "如果投资客对于纪念金币没有兴趣,可以直接投资纯金币",上述经理告诉记者。投资纯金币与投资金条金块的差别不是很大,投资者在购买纯金币时要注意金币上是否铸有面额,通常有面额的纯金币比无面额的纯金币价值高。

    投资衍生品须谨慎

    如果买不到金条,从价值增值投资的角度投资客们可以考虑纸黄金和即将上市的黄金期货。

    目前工行、建行、中行、兴业等银行都可办理纸黄金业务,投资者可以以不低于购买起点10克黄金的现金,一般2000元不到就能到银行开设黄金交易专用账户进行投资。

    纸黄金是指银行的个人记账式黄金交易,银行和个人投资客户之间不发生实金提取和交割。在银行进行低买高卖赚取金价波动差价,资金门槛比实物黄金低,对投资者的资金要求比较灵活,具有高风险高收益的特点。

    纸黄金交易方便快捷,交易成本也相对较低。目前纸黄金业务主要有中行的"黄金宝"、工行的"金行家"及建行的"账户金",但投资者须注意这几家银行在交易时间、报价方式、交易点差和交易渠道方面都有所不同。

    "黄金期货其实更加适合短线投资客,"南华期货熊愈晓表示,"与黄金现货投资相比,黄金期货交易便捷,而且入市门槛也不高。"

    根据黄金期货合约征求意见稿,黄金期货交易单位为每手300克,最低交易保证金7%。即使加上期货公司的保证金,投资者实际交易一手的保证金应在5000元至6000元。

    熊愈晓表示,投资黄金期货时需要克服"赌性",个人投资者为对其货币进行保值,通常采用买入的方式,如果在期货交易中投资者进行卖出操作,其行为就不是对货币进行保值,而是对黄金价格进行投机交易。当然,投机交易在黄金期货中也是允许的,关键是看个人的风险承受能力。"

    他还特别强调,"个人投资黄金期货时,与投资黄金现货不同的是必须避免一个'捂'字。"黄金期货合约每个月都有合约到期交割,比如,当投资者买入11月份到期的合约时,在交割日到来之前必须卖出平仓(除非希望进行实物交割),在卖出平仓的同时,若需要继续投资则买入11月份以后或者更远期的合约,这在期货交易中称为"移仓"。当然,移仓也会损失一些手续费(如交易所每手收取成交金额万分之二的手续费)。