破“7”之后的人民币汇率持续窄幅震荡，且升值速度明显放缓正引起市场关注。昨天，兴业银行首席宏观经济分析师鲁政委撰写报告指出，今年第二季度人民币仍可能总体保持升值态势，但升值速度可能会有所放缓，双向波动或增强。第二季度或第三季度，政府可能再度宣布人民币对主要币种汇率波幅扩大的政策。年内，人民币存在贬值风险，市场亟需改变此前一贯的“只升不贬”的单边升值预期。

　　内外因致人民币升值趋缓

　　年初以来快速升值的势头在最近一个月没有得以延续。在4月10日中间价最终破7达到了6.9920后，人民币对美元汇率便一直在6.98—7.01之间持续震荡，汇率走势曲线呈现升值速度显著放缓的“平台”之势。
　　昨天，中国外汇交易中心的报价显示，1美元兑人民币7.0016元，且比节前4月30日的中间价报价（1美元兑人民币7.0002元）上涨了14个基点。人民币汇率快速升值的节奏骤然改变，一下子让市场变得极不适应。有关专家认为，之所以4月后半段起人民币升值节奏由急趋缓，是外因和内因共同导致的。
　　在外因方面，主要是近期美元的反弹；在内因方面，管理层对升值效应尚处在评估过程中，应当是当前停滞不前的主要影响因素。鲁政委表示，大致在第一季度末第二季度初，在国务院层面可能会就人民币升值的效果或影响进行一个评估，并以此决定下阶段升值策略。现很可能正处于这样一个微妙时间点上。

　　“扩大波幅”可能各方都能接受

　　兴业银行报告预测，近期最可能的政策是：扩大波幅。一种猜测认为，人民币汇率可能再度回稳到一个较小波动区间。不过，眼下就出现这种情况的可能性极小。主要是因为媒体报道的此前中美战略对话的情况显示，美国方面要求人民币汇率继续增强的压力仍未消退；同时，第一季度对美元升值的同时对欧元依然贬值，必然使得来自欧盟方面的压力越来越大。
　　一个各方都能接受的策略性选择是：宣布扩大对主要货币的波动幅度。
　　实际上，渐进扩大汇率波动幅度，正是一些新兴市场经济国家由固定汇率走向浮动汇率的经验。鲁政委认为，今年官方可能再度宣布人民币对主要货币日间波动区间扩大。第二季度人民币仍可能总体保持升值态势，但升值速度可能放缓；为抑制热钱投机，双向波动可能增强。年内人民币或有贬值压力。一方面，市场认为美国金融市场接近企稳，即使美国经济尚未反弹，海外抄底资金的大量流入，也将使美元出现反弹；如果继之美国经济复苏，那么，美元中期反弹格局将由此形成。