１９９２年，当复华实业以“中国高校第一概念股”上市时，复旦产业正红火东海之滨。但紧跟而上的北大、清华系高校企业风头渐进。１９９９年，复旦校办产业销售收入仅２．８亿元，不仅远落在清华３２．２５亿元销售收入之后，更无法和北大８７．３２亿元的“天文数字”比肩。２０００年８月，复旦微电子在香港创业板上市，沉寂已久的复旦概念开始在资本市场全面苏醒。２００１年５月，复旦科技园通过考核评估，成为国家科技部、教育部联合认定的首批２２个国家大学科技园之一，复旦科技企业群渐入佳境。复旦复华、复旦金仕达、复旦光华、复旦网络、华虹集成电路、复旦张江生物医药、复旦天臣、复旦申花、复旦水务等开始成为人们耳熟能详的品牌企业。到如今，科技园内已入住２００多家企业，其中复旦产业占到２／３。

有人总结说，复旦速度得益于“复旦模式”的推动：坚持学校是学校、企业是社会性企业，坚决不控股、淡化学校的行政管理职能，建立合理的校方退出机制，规避学校的风险，发挥研究型高校的特长，推动高新企业的研发、技术转化能力，走具有“复旦特色”的高校产业化之路。当北大、清华忙着高校企业改制时，坚持不控股、坚持社会办企业的复旦产业开始发力，快马加鞭争上游。未来三年，复旦产业力争再推８到１０家企业上市。

推进产业化孵化资本运作

复旦科技园：三个平台

在复旦高新技术产业化模式中，清晰地刻画着三大操作平台：最基础的平台是推进科技成果产业化，中间层面是孵化科技企业，到达最高层就是进行资本运作。

２００１年５月，作为企业孵化基地和产业培育基地，复旦科技园被国家教育部、科技部联合认定为首批２２个国家大学科技园之一。

２０００年，复旦大学等六家股东注资１亿元组建与科技园属同一层面的运作实体———上海复旦科技园股份有限公司，这也是上海首家属大学科技园范畴的发起式股份有限公司。公司主要依靠社会化的方式，推动复旦科技成果产业化，真正实现从创新思想到科技成果的转化；最终把科技成果引入企业、引入社会，达到产业化的目的。公司成立两年以来，致力于为高新技术成果嫁接社会资本，为园区成功地引进科技企业超过２００家，累计向企业提供了超过１００００平方米的科技孵化用房。通过对高新技术企业的投资和参股，公司自身也取得了良好的投资回报。２００１年，公司利润总额达１２５０万元，力争今年突破１６００万元，项目投资达到２亿元。

对于孵化科技企业，复旦借鉴了“硅谷”和“剑桥”发展高科技企业的思路。具体做法是：选择一部分较适合的科技成果，由学校出资孵化科技企业的胚胎实体。通过孵化科技企业胚胎实体，对科技企业实施产业化并最终推向市场。依据这一构想和目标，１９９６年校方组建成立“防火墙”式的复旦企业发展有限公司。公司主要致力于孵化有潜力的企业，公司一般会先尝试投入５０到１００万元资金进行前期扶持，条件成熟后开始发展风险投资。

风险投资是科技园内孵化高科技项目和发展中小企业必不可少的资金支持。日前，复旦科技园在已积聚了５亿元风险基金的基础上，又与世界５００强、韩国企业ＳＫ集团（中国）签定了总额２亿元的风险投资基金。为更好地运作风险投资基金，学校成立了复旦科技园创业投资有限公司、复旦科技园投资管理有限公司等５个风险基金管理公司。

复旦科技园在不断发展创新中，形成了复旦特色的资本运作模式。园区坚持“自行孵化———寻求社会资金———实现扩张转换———进入资本市场”的孵化模式，采用先自行孵化再争取社会资金，实现企业资本规模扩张，而后推进企业进入资本市场，加速企业超常规发展。通过市场化的资本运作，科技园的企业大踏步发展。自１９９２年复华实业上市后，２０００年８月，复旦微电子在香港创业板亮相，这也是首家以复旦命名的上市高科技公司。２００２年８月１３日，复旦张江也在香港创业板登场。

如今，复旦科技园已有入住企业２００多家，其中有２／３是复旦产业。目前，已有近１０个企业得到上海市政府向国家证监会的上市推荐。２００１年，科技园总产值达１４个亿，上缴利税１．８亿元。

发挥研究型大学之特长

———访复旦大学副校长杨玉良

杨玉良，１９５２年生，浙江海盐人，复旦大学副校长、首席教授、博导。这位复旦系企业的“催生婆”因令复旦概念重新在资本市场上全面复苏而引人注目。

作为复旦科技产业的掌门人，杨玉良谈起复旦产业化头头是道。学化工出生的他，思路严密，逻辑清晰，他一直强调对于复旦科技产业，自己只是一个策划者，他强调他的工作在于找到准确的发展思路。

杨说大学分两种：一种是研究型大学，像北大、复旦；另一种是教学型大学。对于后者，主要的任务应该是教学；而前者应担当科研成果转化的重任。不同于欧美的企业，在中国，无论是国有企业还是民营企业，对高新技术的研发能力都很欠缺。鉴于这种特殊的国情，拥有大量的创新研发人才、能够不断推陈出新的研究型大学，应该当仁不让地致力于推进高新技术产业化。

有了定位，就该考虑具体的操作思路。时下有三种国际通行的产业化做法：专利技术授权、技术买卖和技术入股。考虑到中国企业的研发能力不足，所以杨从一开始就主张“技术入股”。一般而言，在我国技术入股的份额最高可达３０％。而复旦所坚持的技术入股份额是１０％到２０％。这其中，有１０％是复旦的冠名权。

“还是应该坚持学校是学校，企业是社会性企业。”杨说在与国有企业的长期接触中，深刻感受到校方独资企业后遗症很多。原因很简单，学校是国有单位，这注定校方独资企业“先天不足”，管理和体制上都无法理顺。“所以复旦在所办企业中强调不控股，一定要淡化行政干预色彩。”从诞生之日，复旦就致力要建立产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业。

杨作出这样的选择有充足的理由。研究型大学的优势是源源不断的科研成果、大量的科研人才；同时，缺乏管理人才、对市场把握的敏感度不够、缺乏资金也是学校不可推卸的弱势。

“在推动产业化的科研成果转换中，社会是有分工的。当研发产品、技术成熟后，校方应该退出。走向资本市场是复旦推动高新技术产业化的必然选择。”建立适宜的退出机制，在条件成熟时，将企业中的一部分或全部股权转让。这既让学校有了新的资金收入，可投入新的科研项目和企业；又为做大企业提供了机会，让社会资本进入企业，拓宽融资渠道。２００１年６月，校方退出复旦光华信息科技股份有限公司股权，获得１４００万元的收入。今年８月校方又从华虹集成电路有限责任公司的股权转让中获利１７０万元。

１９９８年开始实行新政策后，复旦产业的资金成倍增加。截至２００１年底，复旦科技产业销售收入达１４．０８５亿元，比１９９８年增长４５６％；企业总资产达３１．０７８亿元，比１９９８年增长２０６％；企业上缴学校５８４３万元。

复旦还建立了教授的“退出机制”，保证学校教学科研活动与企业经营健康发展。“当然，一定得坚持教授不能同时当总经理，只从事研究工作，从技术上提供支持。如果教授想当总经理，复旦也有相应的做法，两三年后教授必须作一个选择：放弃教授或者放弃总经理，二选一。”杨这样解说复旦的“退出”制。

孵化“才富”梦想

在这里活跃着这样一群人：他们擅长技术，他们懂得新产品的开发。对他们而言，把科技成果转化成产业，通过科技成果来创业是他们毕生的梦想。正是这些梦想催生了复旦金仕达、复旦微电子、复旦张江生物医药、复旦天臣、复旦申花、复旦水务这样一个复旦科技企业群……

复旦微电子的“丛林法则”

２０００年８月，复旦微电子在香港创业板挂牌，成为首家在香港上市的复旦系企业。

回顾微电子的成长，所有人都不得不为之惊叹：

———１９９８年７月成立，公司市值仅１０００万元；一年后，市值已达３．８亿元，增长３８倍；２０００年８月在香港创业板上市，产品销售从１９９８年的２６３万元增长到３６００万元；如今仍以数倍递增……———１９９８年７月成立时，公司只有两个产品，汽车和电话用芯片；１年后，开发了１２个具有自主知识产权的芯片；２００１年，公司已开发通信电子、电力电子等完全拥有自主产权的五大系列产品近４０个品种。

复旦微电子能快速成长，与它选择的道路有关。国际上发展集成电路的模式有两种：一条是设计、制造、封顶、测试一条龙开发，如英特尔；另一条是几个环节分营，擅长设计的就专攻设计。复旦微电子选择的就是后者。

这些年，我国拥有完全自主知识产权的设计产品少有问津。瞄准这一市场，１９９８年初，现任复旦微电子总经理施雷与时任复旦大学专用集成电路和系统办公室副主任的俞军谈了５分钟，就达成了组建复旦微电子的意向。“我们渴望展示中国新一代高科技创业者的智慧和能力，开发属于我们自己的产品。”

公司组建时，注册资金１０００万元，其中复旦占３７％，创业者２５％。一年后，投资者蜂拥而上，公司市值成数十倍增长，一批“百万富翁”在员工中应运而生；如今，香港上市后的“复旦微电子”同仁身价还在倍增。

“水处理中心”的三级跳

１９９３年，现任复旦水务总经理陶乃群和复旦电工系的老师聊天时，谈到２０世纪是为水而战的世纪，偶然的机会让他有了投身于“水”事业的念头。

说做就做，１９９３年，复旦校方投资１８．６万元的复旦纯水处理中心成立。当时中心只有８个教授和高工，发展到１９９７年，复旦纯水处理中心赢利已达６００万元。

１９９７年，复旦纯水联手复旦申花投资开发智能化家用水处理机，投资额达２５０万元。以现代企业制组建的复旦申花，开始时只有３０多人。到如今，几年的时间公司规模已经成倍地增长，公司员工多达１５０人。资产创收更以每年六七百万元保持持续增长，目前公司年收入已达１４００多万元，产品已推广到广州、厦门、北京等地。

今年２月，复旦大学、复旦创业基金和复旦纯水联合投资１０００万元，成立新的复旦水务；进入水处理的又一新领域———生态型污水净化技术。“处理你的污水，留下一座公园。”原本臭烘烘、黑乎乎、含有３０％工业废水的原水，经过这种生态技术处理后，排放水可达到国家一级排放标准。更值得一提的是这种技术使污水净化的成本大幅下降。目前，公司已斥资几千万元投资上海奉贤和浙江宁波两个污水处理项目。首期投资的第一个项目奉贤污水处理工程，日处理污水量达１０万吨。如今，广州东莞、北京昌平等方面也在和公司洽谈，商讨引进这种全新的污水处理技术。公司成立至今，一年不到的时间里，已签署合同总额累计达３０万吨／日。